問答題

【簡答題】Fama， Fisher， Jensen和Roll研究了股價(jià)對公司宣布股票分拆（Stock Split）的反應(yīng)，發(fā)現(xiàn)股價(jià)通常在宣布股票分拆后上升。由于股票分拆時(shí)公司凈資產(chǎn)并未變化，他們發(fā)現(xiàn)造成這種現(xiàn)象的主要原因是80%的公司在股票分拆后利潤都有不同程度的增長。也就是說，公司管理層通常是在預(yù)計(jì)利潤會增長后才進(jìn)行股票分拆。請問這種現(xiàn)象符合哪種形式的效率市場假說？

答案： 半強(qiáng)式效率市場假說。
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問答題

【簡答題】B公司剛宣布其年度利潤增加，然而其股價(jià)不升反跌。對于這個(gè)現(xiàn)象，你有沒有合理的解釋？
答案： 市場原來預(yù)期的利潤增長可能大于該公司實(shí)際宣布的數(shù)字。與原來的預(yù)期相比，這個(gè)消息令人失望。
問答題

【簡答題】你知道A公司的管理很差。你給該公司管理水平打的分?jǐn)?shù)是30分，而市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資者平均打20分。你應(yīng)買入還是賣出該股票？
答案： 應(yīng)買入。因?yàn)槟阏J(rèn)為該公司的管理水平并不象其他投資者認(rèn)為的那么差，因此該股票的價(jià)格被市場低估了。
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