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請編制Ace制造公司的現(xiàn)金預(yù)算，列示5月、6月、7月的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。該公司希望保留現(xiàn)金余額2萬美元。請決定這段期間內(nèi)是否需要借款，如果需要，請確定借款的時間和數(shù)量。截止4月30日，公司的現(xiàn)金余額為2萬美元。

．應(yīng)收帳款：每月銷售收入中，本月收到現(xiàn)金50％，接下來的兩個月各收回現(xiàn)金25％（假設(shè)公司的懷帳損失可以忽略）。 
．制造成本：占銷售收入的70％，其中90％的款項在下月支付，10％在下下月支付。 
．銷售和管理費用：每月1萬美元加上銷售收入的10％。所有費用在發(fā)生當(dāng)月支付。 
．利息支付：發(fā)行在外的15萬美元債券的半年利息在7月份支付（票面利率12％）。每年5萬美元的償債基金也在當(dāng)時支付。 
．股利：7月份宣告發(fā)放1萬美元的股利并實支付。 
．資本性支出：6月份將投資4萬美元購買廠房和設(shè)備。
．稅金：7月份將支付1000美元的所得稅。

目前，無風(fēng)險收益率為10％，市場組合的期望收益率是15％，市場分析專家對四種股票的收益率和貝塔的預(yù)期見下表：

a. 若市場分析家的預(yù)期是正確的，則那種股票的收益率被高估呢（若有的話）？那種股票的收益率被低估呢（若有的話）？
b. 若無風(fēng)險收益率突然升至12％，市場組合的期望收益率則升至16％，則那種股票的收益率被高估了？那種被低估了（假定市場分析專家對收益率和貝塔的預(yù)期仍保持不變）？