某投資者購買債券時,以折扣價980美元,買進(jìn)面值為1000美元的債券,歸還期限10年,年利率為15%,若 (1)5年后他以1100美元的價格轉(zhuǎn)售,賣出。計算該投資者5年持票期的年收益率為多少? (2)若5年后,該投資者以950美元價出售,5年內(nèi)年收益率又為多少?
可見,由于中途轉(zhuǎn)售價格低于購買價格,故會出現(xiàn)收益率低于年利率。