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問(wèn)答題
【計(jì)算題】
假定市場(chǎng)可以用下面的三種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行描述：
特定股票的收益率可以用下面的方程來(lái)確定：
r＝15%＋1.0I＋0.5R＋0.75C＋e
使用套利定價(jià)理論確定該股票的均衡收益率。國(guó)庫(kù)券利率為6%，該股票價(jià)格是低估還是高估了？解釋原因。
答案：
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問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】人們期望通過(guò)某些因素來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)收益。而套利定價(jià)理論本身并不能提供關(guān)于這一問(wèn)題的指導(dǎo)。那么，研究人員該如何確定哪些因素是值得研究的呢？例如，為什么說(shuō)對(duì)于檢測(cè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，行業(yè)的生產(chǎn)是一種合理的因素呢？
答案：
APT的要素必須與不確定性的來(lái)源有關(guān)，這些不確定性的來(lái)源必須是許多投資者關(guān)注的。研究人員應(yīng)該調(diào)查與消費(fèi)和投資機(jī)會(huì)的不確定...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】如果套利定價(jià)理論是有用的理論，那么經(jīng)濟(jì)體系中系統(tǒng)因素必須很少。為什么？
答案：
如果我們可以自由地選擇無(wú)數(shù)解釋變量，任何類型的收益都可以“被解釋”。如果一個(gè)資產(chǎn)定價(jià)理論有價(jià)值，它就必須使用有限數(shù)量的解...
