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問(wèn)答題
【計(jì)算題】某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$100。有連續(xù)2個(gè)時(shí)間步，每個(gè)時(shí)間步的步長(zhǎng)為6個(gè)月，每個(gè)單步二叉樹(shù)預(yù)期上漲10％，或下降10％。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為8％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價(jià)格為$100的一年期歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為多少？
答案：
由題意得，u＝1.10，d＝0.90，r＝0.08
所以，
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問(wèn)答題
【計(jì)算題】
有如下四種有價(jià)證券組合。畫(huà)出簡(jiǎn)圖說(shuō)明投資者收益和損失隨最終股票價(jià)格的變化情況。
（a）一份股票和一份看漲期權(quán)的空頭
（b）兩份股票和一份看漲期權(quán)的空頭
（c）一份股票和兩份看漲期權(quán)的空頭
（d）一份股票和四份看漲期權(quán)的空頭
答案：
在每種情況中，假設(shè)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于目前股票價(jià)格。
（a）該組合等價(jià)于一份固定收益?zhèn)囝^，其損益V=C，...
（a）該組合等價(jià)于一份固定收益?zhèn)囝^，其損益V=C，...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$50。已知在6個(gè)月后，股價(jià)將變?yōu)?60或$42。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為12％（連續(xù)復(fù)利）。計(jì)算執(zhí)行價(jià)格為$48，有效期為6個(gè)月的歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為多少。試計(jì)算分析無(wú)套利原理和風(fēng)險(xiǎn)中性估價(jià)原理能得出相同的答案。
答案：
6個(gè)月后期權(quán)的價(jià)值為$12（當(dāng)股價(jià)為$60時(shí)）或$0（當(dāng)股價(jià)為$42時(shí)）。
考慮如下資產(chǎn)組合：
＋&...
考慮如下資產(chǎn)組合：
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