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問(wèn)答題
【計(jì)算題】
你在2015年6月11日預(yù)期市場(chǎng)下跌，賣空50ETF或買入50ETF沽9月。若可用資金為20000元，6月11日和7月9日，50ETF、50ETF期權(quán)交易價(jià)格如下表，假設(shè)融券保證金比率為50%，你以股票、期權(quán)當(dāng)天中間價(jià)格成交，試分析兩種策略從6月11日到7月9日的收益率。
答案：
①6月11日賣空50ETF，可以賣出價(jià)值40000元的50ETF，賣出價(jià)格為3.307元，賣出數(shù)量為12000份（取整數(shù)...
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問(wèn)答題
【計(jì)算題】科大訊飛股票當(dāng)前價(jià)格為59元/股。市場(chǎng)上1年期的歐式看漲和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為60元/股，看漲期權(quán)的價(jià)格為9元/股，看跌期權(quán)的價(jià)格為6元/股，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%。問(wèn)：①是否存在套利機(jī)會(huì)？②如果存在套利機(jī)會(huì)，應(yīng)該如何操作？
答案：
②以每股9元賣出一份看漲期權(quán)獲得資金900元，以3%的利率借入資金以6元/股買入一份看跌期權(quán)支付資金600元...
②以每股9元賣出一份看漲期權(quán)獲得資金900元，以3%的利率借入資金以6元/股買入一份看跌期權(quán)支付資金600元...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】
某個(gè)股票看跌期權(quán)的交易情況如下，假設(shè)投資人買賣期權(quán)有四種情況：①在股價(jià)40元時(shí)以每股1元的價(jià)格買入1份期權(quán)，后股價(jià)下跌到35元，期權(quán)價(jià)格上升到3.5元；②在股價(jià)20元時(shí)以每股12元的價(jià)格買入1份期權(quán)，后股價(jià)下跌到15元，期權(quán)價(jià)格上升到15.25元。③在股價(jià)為35元時(shí)以每股3.5元買入1份期權(quán)，后股價(jià)上升到40元；④在股價(jià)為15元時(shí)以每股15.25元買入1份期權(quán)，后股價(jià)上升到20元。試分析四種情況下，投資人應(yīng)該如何操作才能使其利潤(rùn)最大化或虧損最小化，并進(jìn)行總結(jié)。
答案：
投資人的具體操作分成二種，一是行權(quán)或棄權(quán)，二是賣出期權(quán)。
①因?yàn)槭翘撝灯跈?quán)故不會(huì)行權(quán)，賣出期權(quán)損益=（3.5-...
①因?yàn)槭翘撝灯跈?quán)故不會(huì)行權(quán)，賣出期權(quán)損益=（3.5-...
