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問(wèn)答題
【計(jì)算題】假設(shè)市場(chǎng)均衡時(shí)，證券A和B各自預(yù)期收益率分別為6%和12%，貝塔值分別為0.5和1.5.。試計(jì)算貝塔系數(shù)為2的證券C的預(yù)期收益率。
答案：
根據(jù)題意有：
解上方程組得：
由此可得證券C的預(yù)期收益率為15%。
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問(wèn)答題
【計(jì)算題】
假設(shè)有三個(gè)證券組合，其特征值如下表，如果不允許賣(mài)空，能否用在其中兩個(gè)組合構(gòu)建一個(gè)與剩下的組合具有相同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的新組合？如果可行，則新組合的預(yù)期收益率是多少？
答案：
只能用A和B構(gòu)建一個(gè)與組合C相同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的新組合。設(shè)投資在A上的資金比例為X，則在B上的資金比例為1-X，于是：1.8X...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】
假設(shè)某股票的收益率受三種風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，且三種因素的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)分別為5%、3%和6%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%。該股票收益率與上述三因素的意外變化之間的關(guān)系為：R=10%+1.5F1+1.122-0.8F3+ε
試計(jì)算：①實(shí)際投資該股票獲得的預(yù)期收益率是多少？
②投資該股票應(yīng)該獲得的預(yù)期收益率是多少？該股票被高估、低估，還是合理定價(jià)？
③如果三種風(fēng)險(xiǎn)因素意外變化為-2%、2%和4%，則調(diào)整后該股票的預(yù)期收益率是多少？
答案：
①實(shí)際投資該股票獲得的預(yù)期收益率為10%。
②投資該股票應(yīng)該獲得的預(yù)期收益率E（R）=3%+1.5×5%+1....
②投資該股票應(yīng)該獲得的預(yù)期收益率E（R）=3%+1.5×5%+1....
